¡La Bolsa Mexicana de Valores Ganó 30% en 2025!

Seguramente muchas personas se sorprenderán inicialmente con la noticia del título de este artículo, pero también es posible que unos segundos después dejen de lado el artículo como algo ajeno a su vida personal y profesional.

 

¿Por qué? Porque en nuestro país generalmente se considera la inversión en la Bolsa como complicado, costoso y, sobre todo, muy riesgoso.

 

En efecto, al tratarse de una inversión de renta variable que está sujeta a cambios constantes en su valuación desde cada minuto del primer día, y a través del transcurso de las semanas y los meses, es comprensible que cause la inquietud y la preocupación del inversionista, sobre todo si hay una minusvalía, y también si hay una plusvalía por no saber qué hacer porque no se estableció previamente un plan del tiempo y del objetivo de la inversión.

 

Además de lo anterior, todavía sigue presente en el ánimo de muchas personas el efecto del quebranto sufrido en alguna de las crisis económicas de las décadas pasadas que desplomaron a las bolsas mundiales, incluida la bolsa mexicana.

Los propósitos de este primer artículo son los siguientes:

 

Historia de la sociedad anónima. Analizar la historia de las sociedades mercantiles, particularmente de la sociedad anónima, y cómo se logró el desarrollo de grandes empresas y grandes proyectos mundiales con la participación de miles de personas.

 

Historia de la bolsa de valores. Conocer la historia es el primer paso para entenderla y aprovechar las oportunidades que nos ofrece.

 

Analizar las grandes crisis financieras. Analizar las causas y las consecuencias de los grandes derrumbes financieros y bursátiles para entenderlos y prevenirlos.

 

 

A partir de estos conocimientos, es probable que el lector tenga interés en conocer más de este fascinante mercado y cómo aprovechar las posibilidades que le ofrece.

 

Estos conocimientos serán los cimientos en los que se podrá entender cómo es y cómo funciona actualmente la bolsa en este mundo moderno globalizado, sumamente complejo y con cambios cada vez más rápidos y sorprendentes.

 

Si este artículo logra su propósito, será de gran estímulo para escribir nuevos artículos con información actual y técnicas simples y accesibles para aplicarlas.

La creación de las sociedades anónimas para realizar grandes obras y empresas llevó a la constitución de las bolsas de valores para facilitar la compra y venta de las acciones

 

Una sociedad anónima es una estructura empresarial en la que los inversores poseen acciones proporcionales a su inversión y participan en las ganancias. Fue una forma temprana de organización empresarial utilizada para financiar grandes proyectos, antes de que existieran las corporaciones modernas.

 

Antecedentes. Existen registros de la formación de sociedades anónimas en Europa desde el siglo XIII. Sin embargo, se multiplicaron a partir del siglo XVI, cuando inversores aventureros comenzaron a especular con las oportunidades que se presentaban en el Nuevo Mundo. La exploración europea de las Américas se financió en gran medida mediante sociedades anónimas. Los gobiernos ansiaban nuevos territorios, pero se resistían a asumir los enormes costos y riesgos asociados a estas empresas.

 

Compañías de las Indias Orientales y Occidentales. En 1602 se constituyó la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, de enorme importancia y gran volumen de negocios durante los siguientes doscientos años, y es considerada la primera compañía multinacional de la historia con más de 50 mil empleados. Publicaba información financiera, pagaba jugosos dividendos a sus accionistas y reinvertía el resto de sus utilidades para financiar su crecimiento. La decadencia y el fin de la compañía en 1799 se debió, entre otras cosas, a la competencia que le hicieron la Compañía Francesa de las Indias Orientales y la Compañía Inglesa de las Indias Orientales, así como por mantener el pago de los altos dividendos que la fue descapitalizando.

Viajes al Nuevo Mundo. Las sociedades anónimas permitieron a los emprendedores elaborar un plan de negocios. Venderían acciones de sus empresas a numerosos inversores para recaudar fondos y financiar viajes al Nuevo Mundo.

 

Expediciones coloniales. El potencial de explotación de recursos y desarrollo del comercio resultaba atractivo para muchos inversores. Otros querían adquirir bienes raíces en el Nuevo Mundo y establecer nuevas comunidades libres de persecución religiosa. En los Países Bajos y en la Gran Bretaña surgió entre los siglos XVI y XVII, para financiar grandes expediciones coloniales, destacando compañías como la de las Indias Orientales. Combinaban capitales privados con respaldo gubernamental, facilitando el comercio a larga distancia.

 

Asentamiento de las colonias inglesas originales en América del Norte. Las sociedades anónimas desempeñaron un papel fundamental en la financiación. Estas empresas podían captar fondos de numerosos inversores, sin exponer a ninguno a un riesgo excesivo. Esto les permitió reunir suficientes recursos para establecer asentamientos exitosos en el nuevo mundo. Un ejemplo famoso fue la Compañía de Virginia de Londres, que financió el asentamiento de Jamestown. En

En 1606, el rey Jacobo I de Inglaterra firmó una carta real que le otorgaba derechos exclusivos para establecer una colonia en lo que hoy es Virginia.

Canal de Suez. De la misma forma se constituyó la compañía franco-británica Suez Canal Company entre 1859 y 1869, de vital importancia para el abastecimiento europeo de petróleo y el comercio mundial en general, puesto que permite la comunicación entre Europa y el sur de Asia sin rodear el continente africano por el cabo de Buena Esperanza.

 

Canal de Panamá. Francia inició las obras del canal de Panamá en 1881. El costo de las obras se estimó en 600 millones de francos, y se fundó una empresa, la Compagnie Universelle du Canal Interocéanique de Panama, que recaudó los fondos necesarios para ejecutar el proyecto. La compañía se financió mediante la venta de acciones al público, logrando recaudar un capital considerable inicialmente. Sin embargo, en septiembre de 1882, ocurrió un terremoto en el istmo y se interrumpieron los trabajos y el tráfico de los ferrocarriles durante algún tiempo. Este acontecimiento llevó a una caída de la cotización de las acciones de la compañía en la bolsa de París. Finalmente, Francia detuvo las obras en 1889 por falta de confianza de los inversores debido a problemas de ingeniería y a la elevada tasa de mortalidad de los trabajadores. Estados Unidos se hizo cargo del proyecto en 1904 e inauguró el canal el 15 de agosto de 1914. El canal consiguió acortar en tiempo, distancia y costo la comunicación marítima al proporcionar una vía de tránsito corta y relativamente barata entre los dos océanos, influyendo decisivamente en los patrones del comercio mundial, impulsando el crecimiento económico de los países.

 

 

Historia de la bolsa de valores

 

En este breve artículo y de una forma sencilla, podemos decir que la Bolsa es un mercado que facilita la compra y venta de valores en un entorno regulado y transparente en donde las empresas emiten acciones para recaudar capital y financiar sus proyectos. Los inversionistas compran estas acciones con la esperanza de que el valor de la empresa aumente al generar ganancias. En la Bolsa también se negocian otros activos como bonos, que son instrumentos de deuda, pero este artículo no se ocupará de eso.

 

Generalmente, se cree que la bolsa de valores es una creación del siglo XX, contemporánea del desarrollo de la industria automotriz, de la explotación del petróleo, del imperio económico norteamericano, etc. Sin embargo, este sistema de negocios viene de varios siglos atrás.

En la región de Flandes, desde el siglo IX de la Edad Media, se fueron desarrollando ciudades como Brujas, Gante, Amberes y Ámsterdam, que actualmente son parte de Bélgica y Holanda, y llegaron a integrar un importante centro artístico y comercial durante los siglos XV a XVII, cuando se constituyó en 1602 la primera bolsa formal en Ámsterdam para que cualquier ciudadano pudiera.

comprar una acción y ser propietario de una parte, aunque fuera pequeña, de una gran empresa.

Esta experiencia de negocios fue mejorándose con los años y con la constitución de la Bolsa de Valores de Nueva York en 1792. A partir del siglo XX se logró la consolidación con el avance de la tecnología, las regulaciones del gobierno, la globalización y el uso avanzado de las operaciones electrónicas.

 

 

Las crisis bursátiles y financieras más importantes de la historia

Así como analizamos las bondades de las sociedades anónimas y de la bolsa de valores, también debemos analizar los grandes desastres económicos de la historia.

1637. En febrero de 1637, en los Países Bajos, se registró la primera gran burbuja especulativa de la historia por la excesiva demanda de variedades exóticas de tulipanes con precios desenfrenados. La burbuja estalló cuando la demanda se convirtió en oferta, cayendo los precios en picada a niveles mínimos, causando el pánico y la ruina de los inversionistas codiciosos que no previeron que la tendencia alcista tendría un final. En los siglos siguientes se repitieron casos como este y en el futuro es inevitable que se repetirán por ser producto de decisiones de gente que actúa por impulso y sin reflexionar.

 

1929. Durante cinco años, el Promedio Industrial Dow Jones, el índice de la bolsa, subió 500%. Pero a finales de octubre de 1929 se inició la caída de los precios en la bolsa de Wall Street, la bolsa de Nueva York. Por las circunstancias de aquella época, la caída duró mucho tiempo por un círculo vicioso de periodos de días, semanas y meses de caídas y recuperaciones. Su nivel más bajo llegó el 8 de julio de 1932 con una pérdida de casi 90% respecto de su punto más alto. El nivel más bajo fue el mismo que el de 1800 y se recuperó hasta 1954. Las causas son muy complejas y se remontan a la Primera Guerra Mundial con una era de prosperidad de los felices años veinte; los precios ascendentes de las acciones estimularon la codicia de muchas más personas a invertir, esperando que los precios subirían mucho más. Incluso pedían préstamos para invertir. Esa especulación provocó alzas mayores y creó una burbuja económica. El promedio de utilidad por precio de acción era de 33%, muy por encima de normas históricas. La especulación bursátil: La bolsa sube, pero no por los beneficios reales de las empresas, sino por la expectativa de beneficio. Quebraron miles de bancos y las personas retiraban sus depósitos por temor a perderlos, provocando más quiebras. Se paralizó la inversión y cierran cien mil empresas, provocando un desempleo sin precedentes de doce millones de personas. La falta de regulaciones en la bolsa fue un factor muy importante. Esta crisis provocó la llamada Gran Depresión de diez años, la de mayor duración de la historia.

1987. La burbuja especulativa ocasionada por las devaluaciones del peso mexicano y la alta inflación de los años ochenta que culminó con el derrumbe de la bolsa mexicana en octubre de 1987 que arruinó a miles de personas y familias mexicanas que invirtieron todos sus ahorros en acciones sin conocer nada de ese mercado, ni imaginar el riesgo que corría su inversión. El detonador fue una caída en la bolsa de Nueva York de casi 22% el lunes 19 de octubre de 1987; una sobrevaloración del dólar y el aumento en las tasas de interés en Estados Unidos habían provocado una valoración excesiva de las acciones y se dio una fuerte corrección.

 

1994. Años después, el 19 de diciembre de 1994, sorprendió a nuestro país una fuerte devaluación de la moneda por el famoso “error de diciembre”. El gobierno que había iniciado el sexenio unos días antes se encontró con una deuda externa descomunal y con vencimientos a corto plazo, que era lo peor. Destapar ese enorme problema disparó una inflación en México y altísimas tasas de interés que elevaron las deudas de las hipotecas de casas y departamentos a niveles muy superiores al valor comercial de los inmuebles, lo que desalentaba el pago; se embargaban los inmuebles y el sistema bancario perdía liquidez. Las empresas y los bancos enfrentaron una crisis sin paralelo en la historia y el gobierno elaboró un plan de rescate para evitar el colapso total con un fideicomiso denominado FOBAPROA. El efecto expansivo en la economía afectó fuertemente a la bolsa mexicana.

 

2000. La burbuja especulativa de las empresas tecnológicas punto com de marzo de 2000. A partir de 1997 ocurrió un crecimiento de operaciones de compra de acciones relacionadas con empresas tecnológicas de internet generando una burbuja que al estallar causó una enorme caída del índice del NASDAQ, que es la segunda bolsa de valores electrónica y automatizada más grande Estados Unidos y del mundo, solo por detrás de la bolsa de Nueva York (NYSE) New York Stock Exchange, con más de tres mil acciones cotizando y se caracteriza por empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones biotecnología, etc.
2001. El escándalo de la quiebra de la empresa Enron en diciembre de 2001 que llevó a la desaparición de la importante firma mundial de auditores Arthur Andersen, porque las cifras estaban maquilladas. La firma de auditores fue condenada por un jurado por haber cometido un delito grave de obstrucción a la justicia. Unos 20 mil empleados de Enron fueron despedidos y la acción que se cotizaba a 90 dólares, un año después, había perdido todo su valor y costaba un dólar solamente. La empresa originalmente se desempeñaba como distribuidora de gas natural y después cambió a la distribución de energía y otros mercados muy sofisticados, comercializando derivados del clima, banda ancha para internet y servicios financieros.
2002. El acontecimiento de Enron fue seguido meses después por la quiebra de WorldCom, gigante mundial de las telecomunicaciones con sede en los Estados Unidos, en junio de 2002, después de que la auditora interna de la compañía destapó un fraude de miles de millones de dólares de gastos operativos registrados como inversiones de capital, lo que ocultaba grandes pérdidas a la empresa.

Las acciones de los inversionistas de WorldCom perdieron el 99% de su valor, algo muy similar a las acciones de los inversionistas de Enron.

Ambas quiebras fraudulentas dieron origen a la Ley Sarbanes-Oxley conocida como SOX promulgada en 2002 en los Estados Unidos con normas muy estrictas para regular la contabilidad, la auditoría y la responsabilidad corporativa de las empresas públicas que cotizan en la bolsa de valores, para proteger a los inversores y restaurar la confianza en los mercados financieros mundiales.

 

2008. La crisis de las hipotecas subprime del año 2008, originada en los Estados Unidos por el estallido de una burbuja de hipotecas de alto riesgo otorgadas por banqueros a deudores de baja calificación crediticia sin el equilibrio adecuado en la relación del valor comercial del inmueble que respaldara el importe del préstamo y con las altas tasas de interés correspondientes, se formó la burbuja. Los banqueros que otorgaron las hipotecas subprime las vendieron como inversiones rentables empaquetadas con otros productos y contaminaron a bancos e inversionistas de otros países, principalmente europeos. Además, se combinó con un rápido aumento artificial en los precios de los inmuebles, con la falta de regulaciones y con complicados productos financieros. Cuando los deudores fueron incapaces de pagar sus hipotecas, millones de personas perdieron sus hogares, la bolsa y el sistema bancario se derrumbaron. Se considera la crisis financiera más profunda desde la Gran Depresión de 1929, que duró una década. El momento más grave fue el 15 de septiembre de 2008 con la quiebra de Lehman Brothers, el 4º. Banco de inversión más grande de Estados Unidos, fundado en el año de 1850 con 680 mil millones de dólares en activos. La quiebra del banco fue por causa de un excesivo riesgo de tenencia de hipotecas subprime y un elevado pasivo. Todo esto desencadenó una enorme crisis bursátil en las bolsas mundiales en octubre de 2008 que perdieron entre 30% y 50% de su valor en los mercados. Varios gobiernos rescataron a las instituciones financieras de sus países para evitar un colapso del sistema financiero mundial.

 

2020. Y así llegamos a la crisis de caídas de las bolsas de todo el mundo por el anuncio de la pandemia del coronavirus en marzo de 2020, que no necesita mayores comentarios, pues la actividad industrial y comercial quedó paralizada.

 

2022. El 24 de febrero de 2022 estalla otra crisis bursátil por la invasión de Rusia a Ucrania, por la expectativa de los problemas de abastecimiento en las cadenas de valor, el incremento en los precios de los productos agrícolas, de combustibles, de minerales y de fertilizantes, así como por anticipar un aumento del costo del transporte internacional y aumento de la inflación a nivel global.

 

Con base en la información anterior, se puede reflexionar que esas crisis no las provocaron ni la bolsa ni los inversionistas. Sin embargo, generalmente se culpa a la Bolsa. En realidad, fueron circunstancias ajenas al mercado como las guerras y la pandemia.

La bolsa es el barómetro de la economía y siempre se adelanta a los acontecimientos. Quien no está atento a su información pagará un costo aun sin saberlo.

 

Los fraudes mencionados fueron cometidos por personas sin escrúpulos que fueron enjuiciados y purgaron su condena. Pero se trata de casos aislados dentro de un gran universo de miles de empresas que cumplen con las normas y reglamentos. Y sus experiencias sirven para mejorar leyes y procedimientos.

 

También hay que aceptar que en el ámbito de los negocios a veces se toman decisiones viscerales sin fundamento y por codicia y especulación que han causado mucho daño por el efecto de manada en las burbujas especulativas. La reflexión es evitar y prevenir esas decisiones mediante el conocimiento y la aplicación de técnicas que serán comentadas más adelante.

 

De momento, hay que señalar que la pérdida sufrida por los inversionistas codiciosos que compraron acciones a precios exageradamente elevados se corresponde con la utilidad que realizaron los inversionistas analíticos que les vendieron.

Y por último, la reflexión más importante es que los efectos de las crisis no los sufrieron solamente los inversionistas y banqueros; también los sufrieron todos los habitantes del país y del mundo, sin importar sexos, edades, profesiones, oficios, actividades, eruditos e ignorantes.

 

Así que es muy recomendable prepararse en estos temas para saber interpretar la información del mercado y tomar decisiones más fundamentadas para nuestra vida y nuestra actividad, participemos o no en la bolsa de valores.

 

Gestión del riesgo

 

La lectura de la lista de las crisis financieras podría desalentar todavía la inversión en la bolsa; sin embargo, lejos está este artículo de ser un mensaje de aversión o rechazo al riesgo. Este artículo es un mensaje de prevención para establecer una gestión del riesgo, para identificar incertidumbres, amenazas y peligros, para analizar y evaluar las probabilidades y los impactos de los riesgos que se corren, los tratamientos y acciones para reducir o aceptar un grado de riesgo y, finalmente, para controlar y supervisar para ajustar las estrategias.

 

Para superar ese rechazo inicial y poder aprovechar las posibilidades que ofrece la inversión en la Bolsa, así como contribuir al desarrollo de nuestro país, es necesario conocer, además de la historia de la Bolsa, qué es la Bolsa, para qué sirve, cómo funciona, qué leyes la regulan, quién custodia las acciones y quién la vigila para protección de los inversionistas.

 

Esos temas serán abordados en la segunda parte de este artículo.

¡La Bolsa Mexicana de Valores ganó 30% en 2025!

Ese es el título del presente artículo. Pero esa información, sin ningún análisis adicional, no ayuda mucho. De momento la complementamos informando que hubo pérdida de casi -14% en 2024. (100 – 14% = 86) y en 2025 (86 más 30% = 112)

 

Así que, tomando la información acumulada de dos años, tenemos una utilidad neta de 12% en el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones), que es el promedio de una muestra de las principales acciones del mercado.

 

Por supuesto, si un inversionista compró acciones de esa muestra al inicio de 2025 y las conservó o las vendió al fin de ese año, su utilidad fue del 30%.

 

Por eso hay mercado, para comprar a bajo precio y vender y realizar una utilidad cuando el precio suba.

Con este sencillo ejemplo concluimos en la necesidad de análisis más amplios para la interpretación correcta del mercado. Y más todavía si analizamos acciones individuales como la acción de la compañía minera GMexico:

 

Cierre al 31 de diciembre de 2023:	$94.18
Cierre al 31 de diciembre de 2024:	$97.18	Utilidad de 5%.
Cierre al 31 de diciembre de 2025:	$170.03	Utilidad de 72%.

 

Obviamente, se debe investigar a fondo la causa de esta alza tan grande en el precio de la acción, analizar sus estados financieros, etc. Pero seguramente se debe al alza de los precios de los metales preciosos.

 

FIN DE LA PRIMERA PARTE